友情提示:如果本网页打开太慢或显示不完整,请尝试鼠标右键“刷新”本网页!阅读过程发现任何错误请告诉我们,谢谢!! 报告错误
一世书城 返回本书目录 我的书架 我的书签 TXT全本下载 进入书吧 加入书签

21世纪企业竞争前沿大规模定制模式下-第30章

按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页,按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页,按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部!
————未阅读完?加入书签已便下次继续阅读!



  多庄股…指某一个股票有一个以上的大量持股的庄家 市场中经常听到的庄家一般包括以下几类:  
大的证券公司多是单独做庄或与其要炒作的上市公司联合做庄。这类庄家资金实力雄厚,且可利用上市公司的真假信息进行炒作;  
上市公司自己炒自己的股票,如深圳发展银行一九九六年即动用自己的数亿资金将自己公司的股票炒高了几倍;    
几家上市公司联合相互炒作对方公司的股票,然后盈利分成;    
国有大企业单独做庄,并提供资金或信息让其相关的企业,如附属的服务公司,或其亲戚朋友当大的跟庄者,一起哄抬股价,在达到目标价位时,通知相关企业或个人先出货,这样做庄者与其相关人员均可获利。如出货不顺利,国有大企业庄家宁可自己受困,也要让这些相关企业和个人先出货盈利。因即使庄主的货出不去,压的是国家的钱,而盈利的则是与公司高级管理层相关的个人。                                             
成交价凌驾一切  
一。概念:股价成交价。  
股市里最流行,使用最多的语言就是成交价。买卖双方对话的结果成交价决定着一切!成交价的位置和幅度又取决于国内外经济,政治,社会因素及买卖双方的心理因素。这些相关的影响交织在一起所形成的合力作用使股票的成交价依时间序列的前移就形成了价格上涨,下跌的走势。在现今股市里对价格的走势因引用的资料不同,而产生四大类预测的方法:基本面分析法,技术分析法;学术分析流法、心理分析法。(本文只讨论技术分析法)  
一般来说,股民们面对同样的资料和数据,会有不同的选择重点和显著的倾向性,得出的结论自然也会有性质上的差异;买入的股票的时机和价位有别。他们在作出决策前,对判断依据的侧重点也是极为不同的。大多在于理解过去的成交价与未来成交价的关系,希望站在现在穿越历史从而看到未来,其决策的目标在于对未来成交价走势的预测或未来成交价的预测。因此,技术分析者的判断依据侧重于对过去成交价格与未来成交价格的关系研究。其关注的焦点是市场的实际价格趋势,力图寻找何时为买入(或卖出)股票的最佳时期。  
过去的成交价与未来成交价并没有直接的关联性。具有较长实践经历的操作者很容易发现,即便“历史重演了”,其“重演”时的价格规模、时间规模、成交量(持仓)规模等能全面描述价格特征的参量,与那一历史的参照对象在绝大多数情形下是极为不同的。因此,要在过去与未来价格本不直接的关系上找出有投资价值的关系,是颇为艰难的。股民们在这个时候往往很容易不自觉地充分发挥自己的“主观能动性”,使对未来价格走势或未来价位的预测带上浓厚的主观色彩;期望买入的股票走势与以往的牛股重演。  
二。股价的性质  
1.股票成交价的流动性和波动性  
股票从其价格运行的表面现象来看,有两个显著的特征(当然还有其他特征),一是流动性,二是波动性。市场流动性是指在每一特定时间及相应价格上成交的难易程度,高度流动性即是指在市场流动力低谷区间仍然不存在流通障碍的变现能力,成交非常便捷容易。成交意味着什么?成交意味着买卖双方形成了完全相反的价值判断。因此成交越容易越密集,则流动性越高,买卖双方完全相反的价值判断的对立程度也就越高,因而价值判断越难。市场波动性是指在每一特定时间价格所具有的动荡跳跃特征。  
2.成交价的高度随机性  
多年来,大量精密的数学,统计手段反复检测了股票价格的波动特点,以无可辩驳的证据证明价格波动具有高度的随机性特征。高度随机性并非完全随机性,在价格波动高度随机性的表面下面,仍然隐藏着不少的规律性特点,只不过要辩识出在较长时段内都具有稳定的操作价值的规律性特点是非常困难的。  
价格波动的随机性和规律性,既是一个关乎具体操作绩效的交易实践层面上的问题,又是一个与交易策略、交易哲理相关联的理论层面上的问题。现代证券投资理论派、实战派及各种分析流派对价格波动存在随机性这一认识是一致的,区别在于对随机性程度的不同理解,在于对随机性和规律性相互之间关系的认识不同而已。  
由于股民们对证券市场的认识能力在不断提高,对价格波动规律的甄别、提取能力与早期的市场已不可同日而语,市场为了维护自身的生存,价格波动的随机性程度也在与日俱增,所以现代证券期货市场越来越呈现出高度的随机性特征。最具代表性的就是市场“骗线”,“骗量”现象的发生,即是图表陷阱时有发生。  
对于随机性与规律性相互之间的关系问题,20世纪80年代以前的分析家和投资人倾向于认为,随机性与规律性之间是断裂的,相互之间没有依存关系。只要剔除了价格的随机现象,剩下的就是价格的波动规律。如传统技术分析中的均线理论就是这一认识的代表作。  
现代分析科学揭示出:价格是在表象无规则运动下的决定性无序,是表象随机性、无规律中内含有序,无序中产生组织,产生规律。价格波动高度随机性是价格波动规律性成立和存在的前提基础,价格通过大量的高度随机性的游荡和无序波动自动地产生出组织,产生出有序,从而呈现出规律。一个层次上的价格波动规律在更高的层次上观察又是一种无序的、并不恒定的有序,规律的体现方式是随机的,通过这种方式,又在更高的层次上产生出新的有序、新的规律。这种规律性很容易使人想象正弦波那样的有序运动,在波峰和波谷,价格的未来方向被明确地指了出来这是一种错误的理解。上述现代分析科学揭示出的随机性与规律性的关系,主要是指:规律性方面只部分地含有价格未来走势方向上的信息,规律性中的大部分揭示的却是价格波动的结构性特征。  
既然价格波动具有高度的随机性特征,那么这种高度随机性对股民究竟意味着什么?价格的高度随机性不仅意味着任何人从局部而言从短期而言都有可能获利,但更重要的是意味着任何人从全局而言从长期而言获胜的概率非常之低。因此,股民们若希望在证券市场中能长期稳定地获胜,必须成功地解决如何在高度随机性的价格波动中寻找到非随机性,也即规律性部分,及其适用层次的问题。同时还必须解决价格波动不同层次的随机性部分对买入决策的负面影响的问题。也就是本文要谈的重点:股价异动。  
3。券市场的投资交易,是一个“首负博弈”的过程,即投资交易的亏损方不但要输给盈利一方,而且双方都要交纳交易过程的各种费用。所以不但在证券本业中赢家的从业人员是靠证券输家来养活的,同时证券服务业的从业人员,从根本上也要由输家来供养。如果亏损方要养活包括自己在内的所有证券从业人员,那么输家不但从数量上还是资金量上都要远远超过赢家,才能维持证券市场自身的延续和生存。由此可以推论,市场的主要运动方向,一定是大多数投资人心理上最难以承受的方向,也一定是最出乎大多数投资人意料的方向。市场一定会用一切方法来证明大多数投资者和大多数资金投向在大多数时候都是错误的,市场自身生存的前提条件之一就是大多数投资决策的错误。这个“一切方法”就是西方经济理论中所谓的“看不见的手”,就是中国证券市场中所谓的“超级主力”。    
三。股价的趋势  
道氏理论将价格波动分三个级别:主要(原始)趋势、次级(逆向、反复)趋势、日常(短期)波动:主要趋势是证券市场参与者获利的主要基础,次级趋势和日常波动则是证券市场存在及正常运转的基础。次级趋势的主要市场功能是隐蔽主要趋势,使市场走向的真正意图不被大多数人所觉察,并使大多数人在大多数时候被次级趋势所误导,从而作出错误的决策。日常波动的主要市场功能是使操作盈利看起来很容易,以诱使一批又一批的股民不断为市场注入资金,从而保证市场的延续和长盛不衰。次级移动和日常波动具体来说,就是以大量的市场假象的方式使投资人错误地进场,同时在投资人正确进场后使投资人错误地离场。次级趋势隐蔽主要趋势及日常波动诱资入市的市场功能,从根本上保证了只有少数人成为赢家,最终使以“风险”为特征的证券市场游戏规则得以维系。  
四。股价波动规律的理念  
股价波动有时有规律,而有时又没有规律,股价波动存在随机性与非随机性双重特征。所谓随机性,是指数据的无记忆性,即过去的数据不构成对未来数据的预测基础。股价波动具有高度的随机性特征这一现象早已被投资理论界所证实。正是因为股价波动中隐含的随机性成份使得股票市场的诱惑力经久不衰。我们随便调查一下任一投资者的交易情况,会发现几乎所有的投资人有过赢利的经历,而且对某一小部分投资者而言,这种赢利的代价除了承担其资本损失的风险外,没有任何付出,这种现象在某种程度上助长了人们的不劳而获的心理。  
相反,与随机性相对立的一面是,股价波动还存在非随机性特征。非随机性是指规律而言的,即市场具有线性性质,原因与结果之间存在必然关系;根据原因的力量与方向,可预测其结果。也就是说,投资人可以根据对过去市场价格波动模式的分析得出对未来市场价格运动模式的具有统计可靠性的预期。股价波动的非随机性特征的存在,也已被投资理论界证实。只是非随机性特征往往具有不稳定性的特点,即当众多投资人发现某一非随机性特征存在时,该特征一般趋于随时间的加长而消失。我们在二级市场上经常看到这样的现象:当某只股票脱离长期底部后,其股价沿着一条长期上升趋势线缓慢地、有规律地向上攀升,最后出现加速上扬,但这种加速上扬的趋势不会持续多久,很快股价就会调头向下或者在高位横盘震荡;某一段时期,大盘指数很有规律地按照某一固定周期在运行,如低点与低点的时间周期常出现为19个月左右。但随着时间的加长,我们会发现这一周期数已发生偏移,大盘指数又会按照另一个多数人不知道的新周期运行。股价波动中隐含的非随机成份是股票市场存在诱惑力的另一根源。由于这种非随机性的存在,使得众多理性投资人认为买股票不同于摸彩票或者赌博,所以,他们投注更多的精力和时间,诸如对经典投资分析技术理论的学习和应用,对潜在投资分析技术的挖掘和开发等,以试图把握股价波动的规律所在。  
总之,股价波动有随机性成份,同时也有非随机性成份,其中,随机性特征是股价波动的本质特征。这种随机性与非随机性两者之间不是相互割裂的,而是伴随于股价波动的整个过程中。在某一特定的时间内,两者之间仅有一个处于主导地位,这种主导地位经常变换,于是就造成股价波动的有时有序、有时无序;有时可测,有时不可测。  
我们多数股民普遍存在这么一种感受,你愈试图变得更 聪明,愈难以在市场上
返回目录 上一页 下一页 回到顶部 0 0
未阅读完?加入书签已便下次继续阅读!
温馨提示: 温看小说的同时发表评论,说出自己的看法和其它小伙伴们分享也不错哦!发表书评还可以获得积分和经验奖励,认真写原创书评 被采纳为精评可以获得大量金币、积分和经验奖励哦!