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步的。市场价格出现高低点的时间领先于KD 指标。人的肉眼很难发现这种偏差，但我一按照这个指标交易，立刻就发现了问题。
我不知道我的那位朋友是怎么用这套指标操作的，记得这位朋友毕业于中国人民大学。最后一次听到有关他的消息是在半年以后，可能是在1995 年底，听说他因为透支交易被强行平仓，亏了60多万元。
虽然这一次经历很有趣，但我并没有从中学到什么东西。我越来越讨厌自己在操作中盲目地买进卖出，就像赌博，一点胜算也没有。我有一种强烈的欲望，一定要学到一种能够预测市场盘面变化的技术。
我开户的证券公司北京营业部的总经理老罗是我的老朋友，平时经常到我的房间来聊天。有一天，我指着显示屏上的一条曲线问他：
“你有什么办法能预测每天的市场走势？”
罗总年龄比我大几岁，他管理着一个颇具规模的股票营业部。因为每天都看着大量的股民买进卖出，他自己偶尔也做点股票。我想当然地认为，他肯定比我懂得多，有可能为我指点迷津。
对我这个大客户的提问，罗总当然不敢怠慢。不管自己是不是真的能够回答我的问题，当时他好像连想也没有多想，就给我解释了一大堆，完全像营业部中那些虽然己经被市场淘汰，却有一肚子经验的市场老手的表现——天下没有他们不知道的事情。罗总究竟是怎么回答的，现在我已经记不清了。但是，我记得我对他的回答当场表示出不满意，觉得他的说法完全是陈词滥调，一点用也没有，不能解开我心中的疑问。
现在想起来，我当时向罗总求道解惑的做法完全是缘木求鱼，非常可笑。罗总是一个营业部的管理人员，而不是一个股票、期货的职业炒手。即使在那时候，我的市场交易经验也远比他丰富。我心中的问题，是一个实际操作人员的困惑，他是不可能体会和理解的，更无法作出使我满意的回答。十年以后的今天，如果让我自己来回答这个问题，我的观点是：世上没有一个人、一种工具能够准确地预测市场的短期价格变化，这是一个市场新手提出的低层次问题。随着投机者对市场理解的深入，投资理念的变化，这个问题会变得不重要，或者说没有多大意义。例如，对一个长线交易者来说，预测市场短期走势并没有太大的必要。
也许罗总对自己的解释也有点心虚，他说帮我找一个高手来解决我的苦恼问题。我问他这位高手是谁，他说：“上海营业部投资部经理，我的学生李初豪。”
“李初豪，是不是深圳那个有名的股评家？”我问。
罗总点了点头。
我对罗总有这么个出色的学生感到很惊奇。后来才知道，我对师生关系的理解实在是太狭隘了。在中国社会中，自古以来，官大的就可以对官小的自称老师。小官即使才高八斗，见到上司，也只有低头做学生的份。
李初豪的文章我在《 证券市场周刊》 上早就读过。我对他印象很深，知道他精通波浪理论，很有才气，是当时国内股评界大名鼎鼎的人物。我对自己能和李初豪见面非常高兴，那一段时间，我一直期待李初豪能快点来北京。
过了几天，在罗总的邀请下，李初豪来到了北京营业部。他先在楼下的交易大厅为股民们上了一堂波浪理论课。傍晚，罗总安排我们在营业部附近的饭店见面。刚见到李初豪时，我心里颇感诧异。在我的想象中，他的年龄肯定比较大，而且应该有一种老成干练的气质。实际上，李初豪非常年轻，体态文弱，一股书生之气。
当罗总介绍我们相互认识时，看到李初豪比我还小好几岁，虽然心里觉得有点别扭，我还是叫了他一声“李老师”。李初豪对我主动称他为老师似乎有点吃惊和不安，连忙很谦虚地对我说：“其实我应该叫你老师。”
一番寒暄以后，我刚想问李初豪关于市场价格预测、交易等方面的问题。李初豪竟然对我说了这么一段话，让我目瞪口呆：
“前一段时间，我在场内做红马甲，接过你很多单子，对你的交易方式非常佩服。你的交易很有个性和特点，临场反应快，做单干净利落，胆量和气魄更是一流。”
可以想象，这种略带恭维性质的话谁听了都会非常舒服，尤其是从一个自己心目中的偶像口中说出来时，简直让人有点飘飘然。我知道自己碰巧在2 月份赚过一笔大钱。但是，无论是对在此之前还是之后的交易，我自己都非常不满意：短线频繁操作，毫无章法。我之所以急切地想见到李初豪，就是想请教他，如何战胜市场，在国债期货交易中更上一个境界。我当时的想法是，李初豪肯定很清楚这一切，会对我有巨大的帮助。
当他对我说了这么一番评价很高的话以后，我突然意识到，人和人之间，有时候确实存在着一条巨大的鸿沟，相互之间根本不了解。我清醒地意识到，自己的交易方式有重大的问题，迫切需要解决。但作为一个旁观者，李初豪却无法体会到我内心深处的那种迷茫和闲惑，也不知道我有什么问题。也许也是记忆性偏差，他看到了我赢利的一些交易，我在“327 ”战役中的辉煌战绩，从而自然而然地对我的交易模式肯定有加。
那一天晚上，在李初豪对我说了那一段话以后，我再也没有向他请教有关交易方面的问题。并不是我害怕自己问出一些幼稚的问题来让人笑话，而是我感到，有些问题，即使我问了，也可能不会有什么结果。我自己身上存在的问题也许只有我自己才能彻底解决。
接下来的几天，李初豪在北京营业部帮罗总做了两笔交易，我很在意他的操作方法。当时，国债期货的各个品种都在疯狂地上涨，每天几乎都是大阳线收盘。显然，李初豪是一个中长线趋势交易者，他在买入以后一直拿着多单，一动不动。只是偶尔看一下行情，好像是在他离开北京那一天，才平仓离场。
1995年四五月份，上海、深圳的国债期货到了最狂热的阶段。虽然事后从图表上看，市场价格每天都在大幅上涨，中长期趋势非常明显。但是，一天之中的盘面变化、震荡幅度却非常惊人。每天都会有好多次从低点到高点的来回运动，而且速度非常快，投机者就像坐在上上下下的电梯中。记得有一次我的朋友168 元买的319 合约，连续三天，市场每天都涨了两元左右，他一直持仓没有动。第四天，市场价格一下子从174 元跌回到168 元，我朋友惊慌之中在168 元狼狈逃窜。巨额的浮动赢利得而复失，就像坐了一次过山车。可见，当时的市场变化是多么的喜怒无常。
自从2 月份在327 合约上赚了一笔钱以后，3 、4 、5 三个月，我在国债期货的搏杀中毫无建树。319 合约凌厉的涨势、市场参与者狂热的投机热情，让我每天都在提心吊胆的日子中度过。我觉得市场早晚会出事，但是不知道危险会来自哪里。
我一直希望改进自己的交易方法，找到一条战胜市场的路。但是，没有取得任何进展。新的交易办法没有找到，我只能用原来的老办法——短线交易。当时的国债期货市场的走势，让多空双方都不踏实。虽然市场价格涨得有点离谱，但每天依然还在涨，做空一不留神就会马上被套住，如果不及时认赔，将会损失惨重。做多，确实顺应了市场趋势，但是，拿着多单过夜，却令人心惊胆颤。万一大势反转来不及逃跑，你可能会赔得倾家荡产。这种巨大的矛盾让所有投机者都缩手缩脚。我也变得非常谨慎，不敢胡乱操作。后来，在国债期货关门时，我的保守、谨慎也使我逃过一劫。那一天，我既有多头也有空头，多空相抵，在交易所强行平仓时没有遭受莫名其妙的巨大损失。
1995年5月18日，国务院终于无法容忍国债期货几乎完全失控的局面，停止了国债期货的交易。消息传来的那一天，原来跟着期货行情像火箭一样上升的上海、深圳国债现货，表演了一出高台跳水的戏剧，当天暴跌三四十元。世事真是难料，昨天还是白马王子，今天突然变成了街头乞丐。
319国债从141 元起步，最后竟然涨到了191 元，只用了不到三个月时间。当初我曾经在141。70 元持有7 000 手多单，如果我一直拿着这些多单，在191 元平仓，我会赚多少呢？市场价格每涨2。5 元，我的投资就会翻一倍，三个月我将获利19 倍以上。
结果我得到了什么？在这三个月内，我在市场中忙进忙出，一会做多，一会做空，看起来我的思维很敏捷、行动很机灵，实际上却完全是一个大傻瓜的做法。我禁不住市场短期大幅波动的诱惑，幻想抓住市场每一次大大小小的变化，市场一有上涨的迹象就立刻抢人，一有下跌的征兆就立刻抛空，什么机会都想抓住，什么机会都不肯放过，结果却是一无所获。
我拥有实力雄厚的投机资本，又面临这种历史性的机遇，按理说来，应该在这场游戏中取得巨大的成功。但是，我却没有恰当的方法从市场交易中赚到钱。我在本能、无意识的支配下，每天在市场中忙忙碌碌，希望实现自己的目标，结果却越来越远离我的初衷。
不会再有这样的机会了。历史不会简单地重复，激起国债期货千层巨浪的市场氛围己经不复存在。历史性的机遇往往可遇而不可求，对一个投机者来说，一旦丧失，只能悔恨。经过了这十多年，国内社会的政治、经济、法律等外在的环境产生了重大变化，逐渐规范、稳定和健全起来，投资者也越来越成熟和理智，风险意识有了明显的提高。即使以后有一天重开国债期货，似曾相识燕归来，我们也无法想象，这两者之间还能有多少相似之处。
在国债期货交易的鼎盛时期，市场中到处流传着一个个一夜暴富、令人惊羡不已的神话故事。一个小人物以很小的资本起家，在市场中像滚雪球一样越积越大，短时间赚了成百上千万。这种事情有可能是市场狂热阶段人们虚构出来的，也可能确有其事。我所在的营业部，大多数人似乎还是在亏钱。
记得营业部里有一个老头，长得胖墩墩的，刚来的时候有140 多万元资金。在国债期货上涨的初期，他就开始做空，所以一直亏钱。有一次，他刚卖空，市场就像变魔术一样，迅速冲到涨停板附近，他在我隔壁的房间大声喊：“帮我平仓！”绝望之中的那一声尖叫，让我现在对这个可怜的人还记忆犹新。可惜，一切都已经来不及了，市场价格牢牢地封在涨停板上。接下来的几天，市场每天一开盘就涨停，空头欲哭无泪。那个老头账户上的保证金早已赔得一分不剩，到最后被强行平仓时，已欠了营业部好几十万元。最惨的是老头到这时还不死心，还想在国债期货上翻本。他又不知从哪儿弄来了4O 万元，以他爱人的名字在罗总他们营业部开了一个交易账号，也就做了一两次交易，罗总就把他的账户给冻结了，说是要拿这些钱去弥补他前一段时间穿仓时的亏损。老头当然不乐意。那几天我每天都能听到他们两人在那儿吵，公说公有理，婆说婆有理，也不知道事情最后是怎么解决的。
我旁边房间有一个姓汤的客户，确实在国债期货上赚了大钱。他来的时候，只带了一张600万元的支票，也就一个多月的时间，到国债期货停止交易时，他拿走了1800多万元。另外，也顺便把我们营业部中楚楚动人的报单小姐