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具有成长性的公司，资源配置通常都比较合理。因此，净资产获得能力也相对较高。
只有盈利能力达到中等以上水平，其成长才是高质量的。在市场经济条件下，过高的
盈利能力是不可靠的，应的所警惕。同时，也要分析净资产收益率的波动情况，波动
较大说明不稳定，即使近期很高，也要注意有可能出现反复。
2、业务与利润的增长情况
（1）主营业务增长率。通常具有成长性的公司多数都是主营业务突出、经营比较
单一的公司。因此，利用主营业务收增长率这一指标可以较好地考查公司的成长性。
主营业务收增长率高，表明公司产品的市场需求大，业务扩张能力强。如果一家公司
中能连续几年保持30％以上的主营业务收增长率，基本上可以认为这家公司具备成长性。
（2）主营利润增长率。一般来说，主营利润稳定增长且占利润总额的比例呈增长
趋势的公司正处在成长期。一些公司尽管年度内利润总额有较大幅度的增加，但主营
业务利润却未相应增加，甚至大幅下降，这样的公司质量不高，投资这样的公司，尤
其需要警惕。这里可能蕴藏着巨大的风险，也可能存在资产重组等难得机遇。
（3）净利润增长率。净利润是公司经营业绩的最终结果。净利润的增长是公司成
长性的基本特征，净利润增幅较大，表明公司经营业绩突出，市场竞争能力强。反之，
净利润增幅小甚至出现负增长也就谈不上具有成长性。
3、分析影响利润变化的各种因素
（1）上市公司的利润主要来源于主营业务、其他业务和投资收益。其中投资收益
有一部分为参股企业的回报，一部分是短期投资回报。如果短期投资回报所占比例过
大，说明这家公司的利润来源很不稳定，公司的经营管理存在一定的问题。主营业务
利润变化的原因，一是公司主营业务量的增减情况，二是营业成本和各项费用大幅增
加，很可能公司经营管理或市场条件发生了严重问题。投资者还要分析利润总额中是
否掺入了水分。为此，投资者尤其应该注意分析待摊及预提费用科目的金额和构成内
容，看有无应摊未摊和应提未提的费用。分析财务费用支出与长短期借款是否匹配。
分析公司各类资产的变化史，看固定资产计提折旧及无形资产、递延资产摊销是否正
常。同时，也要看存货中是否隐含着利润或损失。
（2）利润增长点分析
上市公司利润增长点可能来自很多方面，但比较可靠的主要是主营业务的扩张
能力及其他投资交易活动。所以，我们一般还要注意上市公司的投资项目及发展计
划。注意观察哪些项目能成为公司的利润增长点。
（3）在建工程分析
在建工程大致分成经营性在建工程和非经营性在建工程两大类，生产经营性在建
工程可形成新的利润增长点，促使公司进一步发展。因此应重视对生产经营性在建工
程的分析。首先分析在建工程竣工后，能否扩大已有的品牌优势和市场占有率。其次
分析在建工程规模的大小，这将决定公司未来利润增幅大小。再次分析在建工程建造
过程，在建工程投入营运的时间也决定一市公司利润增长的进程。
（4）公司重组、收购、兼并活动分析
这些活动具有快速增加生产经营规模的特点，因而往往会使公司快速发展。但这
些活动往往不易从公开信息中得到。
第八章 证券投资基金常识
1、证券投资基金是怎么一回事
随着生活水平的提高，人们在解决温饱问题后手头有了剩余的钱，萌发出投资
证券市场的念头，但由于没有时间，又缺乏证券投资方面的专业知识和技能，他们便
将钱委托给专业人士投资于股票、债券等证券品种，于是产生了基金，专业人士发展
为基金管理公司的基金经理人。他们以为投资人谋求最大收益为目的，投资人则依规
定付给基金经理人一定的费用。从而形成投资基金。
对于公众来说，证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券方式，即
通过发行基金单位，集中投资都的资金，由基金托管人托管，由基金经理人管理和运
用资金，从事股票、债券等金融工具投资。它的道理很简单，就是汇集许多小钱凑成
大钱，交给专业机构进行管理，以此获取利润。证券投资基金的最大特点就是专家理财。
证券投资基金同股票、债券一样，整个运作过程都要按照法律法规进行。例如，
成立基金和基金管理公司要经过中国证监会的严格审批；基金经理人将发行基金募集
到的资金用来买卖股票债券也须按照规范的程序进行；基金的每一笔投资都受到托管
银行的监督等。证券投资基金是一种较为安全的投资工具。
一、一般规则
☆参加条件：任何公民均可参加，但必须先注册，身份证与个人资料请一定要准确（如出现重复身份证，以最差成绩为准，如已重复注册，在开赛前，请在留言板中留言或联系我们，申明基准帐号）。
☆初始资金：模拟炒股按组进行比赛，各组的初始资金在注册时有说明。请参赛者在注册时注意自己所选小组的初始资金说明。各参赛人员只有帐户操作权，无资金提取权。
☆特别强调：与实盘操作规则一样，除权证可做T＋0交易外，其余的股票、基金均遵守T＋1交易规则。即当日成交的股票或基金只能在第二个交易日后卖出，权证当日成交，当日就可卖出！
☆模拟炒股咨询电话：010…82318513 管理员email：zbw_apple@hotmail
二、交易规则
☆交易时间： 本竞赛接受24小时委托，当日清算后的委托为第二天的委托，清算时间：每日15：00—17：00，在清算时间内下的单可能无效，请掌握好时间，尽量不要在该时间段内下单。
撮合时间为正常交易日的交易时间： 9：31—11：29，13：01—14：59。
☆交易制度：
①行情以本模拟系统提供的为准，我们将尽量做到与深沪交易所实际行情相同
②交易品种仅限于深沪交易所所有挂牌交易的A股、基金和权证。
③参赛者实时只能通过国泰君安模拟炒股平台（bjhcg。gtja）下单、查询。
④清算同证券营业部基本一致。即证券T＋1，权证T＋0，资金T＋0；交易费为0。5％。
☆成交规则：
①买入。买入委托确认后，若实时行情中卖一最新价与申报价相同或更低，则此委托可成交；涨停不能买入。
②卖出。卖出委托确认后，若实时行情中买一最新价与申报价相同或更高，则此委托可成交；跌停不能卖出。
③委托成交时，成交价为实时行情的最新价，客户委托数量全部成交。
☆注意事项：
①申请的用户名必须健康，得体。如有违反上诉，主办者将及时与会员沟通解决，对于屡劝不改者，主办者将取消其参赛资格
②本赛程将不考虑送配股、增发、派息的权息因素，参赛者不得参与上述股权登记，及时在登记日前卖出，以免对您的成绩造成影响。
③主办者有权对规则进行调整
☆禁止事项：
①不能透支及买空卖空；
②不能申购新股；
③不接受当日上市新股交易委托。
④其他禁止事项
三、其他规则
☆结果排名：
① 比赛周期内每日对所有参赛选手进行排名；
② 排名指标为每个交易日收市后帐户股票总市值加资金余额（不考虑送配股及分红派息的影响）即总资金市值。每赛段最后一个交易日收市后的资产排名为该赛段最终排名，本期成绩不带入下一赛季。
③ 当期比赛未做任何操作的选手不参加当期排名