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グ四耆阅鼙３衷龀ぃ四�1967至97年过去三十年从未发生过！二元社会喺香港出现，好易引起对立局面，唔系再一齐狮子山下同舟共济。1980年香港只有制造业工人受工序内移嘅影响1997年连中产阶级亦感受到服务业工序内移嘅压力，受惠者只集中喺上层社会，社会点样和谐？〃十一五J规划推行〃和谐社会〃，香港又点？本港豪宅二万元一尺，普通住宅楼五千元一尺，港人点样和谐？渐渐中产同下层社会相结合，成为社会上追求民主嘅力量；反之，上层社会渐被孤立。当利率一步步推高，担心矛盾进一步激化。
调查数字显示，年收入十万或以下者，仇视富人比率达77％；年收入十万以上、二十万以下者64％；年收入二十万以上、三十万以下65％；年收入三十万以上、四十万以下63％；年收入四十万以上、五十万以下50％；年收入五十万以上、六十万以下45％。换言之，依家香港连中产阶级亦加入仇视富人行列。
今年7月至今人民币兑美元上升3％，但兑日圆却上升9％；加上日圆丝路利率（过去四个月借日圆较借美元节省利息成本1。3％），即中国货输往日本成本上升超过10％！由于日圆不断贬值，令市场对人民币升值嘅预期减弱，大摩谢国忠警告，小心大量热钱撒出中国房地产市场。日圆兑人民币今年已下跌16％，虽然中国未开放资本账，但资金透过唔少渠道可以流入流出中国，日圆大幅贬值嘅负面影响系促使热钱流出中国。谢国忠估计，引发点将系一百三十日圆兑一美元，到呢个水平。市场对人民币升值嘅预期将退热。
由于中国企业未掌握核心技术，每部国产手机售价有20％、电脑售价30％都付给国外专利持有者！依家中国对外技术依存度建50％。设备投资60％以上依靠进口。希望明年由粗加工转为高新技术带动经济增长，将有一定困难。2003年具备基本科学质素人口只占总人口1。98％（2001年美国已占17％），例如吉林水污染事件、重庆开县天然气泄漏事故以至煤矿爆炸，理由都系最低级嘅操作人员失误造成！反映中国严重缺乏技术人才。
下周一系中国入世四周年。中国年贸易量由五千亿美元一跃到今年一万四千亿美元，新增职位最少六千万个；外贸依存度由2001年32％到2005年80％，升幅极之可人，另一方面，中国经济亦到咗〃美国打喷嚏，中国患伤风〃嘅地步。明年美国GDP增长放缓已无可避免；加上中国人习惯薄利多销。以化织印染布为例，由20山年每米出口毛利十一美仙，下降到今年每米出口毛利三美仙。可见价格战况几咁惨烈。生意做大二点八倍，毛利率下降72％，即生意做大咗，利潣可能仲低。依家内地产品有近40％依赖国际市场消化一旦国际市场消化不良便大件事。一旦出口失速，可引发国内通缩，经济出现硬着陆。作为全球第三大贸易体嘅中国，出口业务坏账率十倍于DECD国家，喺控制风险上仍好差。中国11月份外贸盈余已收窄到一百零五亿美元（10月份一百二十亿二千万美元），出口升18。4％，入口升20。9％。
明年系入世保护期最后一年，按照承诺，第五年中国银行零售业务、电讯业开放地域限制、分销零售、成品批发、汽车分销等保护措施陆续取消。明年12月11日中国将全面开放。
喺外国，银行业从服务公司转向个人理财嘅转型期早已完成。喺中国，个人理财只占银行业务比重不足20％（喺美国占70％以上），中国人仍习惯袋住大叠大。蚊年消费，未习惯使用信用卡。
中国加入WTO系经过十五年艰辛谈判。明年12月11日完成过渡全面开放。有D行业喺外资入侵下，民营及国营企业透不过气来；有D企业喺WTO协助下，产品如潮水般涌向欧美。
民企摇身一变假外资
中国由抵制外国货开始到欢迎外资企业，心路历程唔简单，尤其明年开放金融市场（连日本及台湾至今仍未办到）。晕后系中国经济话事权落人外资手中，抑或系中国银行业日益壮大加入世界舞台？当今世界决定谁系强国。唔系工业产品出口，而系金融力量。呢方面成败就看2006年了。因此。有人形容〃十一·五〃规划系〃第二次改革开放〃。
为享外资待遇，内资转外资十分普遍。呢D回流〃假外资〃约占中国每年引入资金三分一。亚洲开发银行去年6月报告，中国内资转外资、返回中国投资，占总吸收外资26…54％，平均约40％。例如北京首创来港成立首创香港，然后返内地投资水务；例如燕京啤酒到英属处女岛成立BUI公司收购北京燕京饮料公司，成为中外合资企业。喺香港上市嘅红筹公司、窗口公司甚至国企公司，唔少都成为〃假外资〃公司，享受外资公司待遇。依家连民营企业亦加入摇身一变成为外资企业，同时唔少夸大公司利润后才上市。依家香港上市嘅内地民企股只占港股总市值5％，但系上市公司有90％问题都同内地民企有关。
内资转外资形成不公平竞争！咽D守法嘅内资公司不但付更高嘅税，而且待遇亦较外资企业差。中国政府过去为吸引外资而提供优惠。无可厚非，但造成大量〃假外资〃形成不平等竞争嘅环境应该告终了。
越秀（123）停牌，宣布分拆越秀房地产投资信讬基金上市，集资十七亿九千万元。
新移动（662）停牌，宣布与CSL合并。
朗力福（8037）、龙发制药（2898）、太平洋恩利（1174）、升冈国际（485） 12月20日；CEC国际（759）、信宝国际（600）、美亚娱乐（391）、万邦投资（158）、毅力（332）、云南实业（455）、迪斯科技（8057） 21日；德发集团（928）22日；北方兴业（738） 23日；太古A（019）明年3月9日公布业绩。
曹仁超
PDF原文：
原序号：379序号：
29
标题：
商界、参政、孤立
来源：
信报
发布日期：
2005…12…12
全文：
〈许仕仁岭商界参政〉－－《明报》
〈许仕仁岭商界接受普选〉－－《信报》
〈上层社会渐被孤立〉－－曹仁超
一二四游行前的一个星期，遇庄陈有。那时刚巧胡应湘说了一堆话，报章广泛报道有些更放头版，被指更激发游行，胡应湘急急登广告澄清，但效用已不大。
庄陈有忽然说：“在外国在较成熟的社会，富商的言辞不会被放得那么大、看得那么重。”
匆匆别过，我也没有机会再追问他。不过这句说话倒叫我想了一阵：真的？
是传媒太看重富商，过分侧重报道？是传媒偏心，抑或是夸大甚至“靠害”？
商界巨贾，虽然富可敌国，甚至有各种影响力，但他们的说话，也不过是个人意见，犯得着那么重视？
除非是把他们当箭靶。
商界巨擘，动辄有几万以至几十万员工。老板惯了当机立断做决定，风险由他背，是为企业家、冒险家、entrepreneurialrisk，当然不惯一人一票民主或全公司投票做决定。有些大商家，年资深辈份高，更会喜欢说什么便说什么（“口直心快”或（“口不择言”）。他们惯了自己做决定自己背负后果，哪理得群众意见？
不幸地，这公民社会热潮中，他们更被孤立。他们与大部分住公屋以至普通住宅楼五千元一尺（曹仁超语）的市民格格不入。民主声中，商界被看成是古板保守的反对力量，动辄是“官商勾结”的黑帽子，仿佛商人一定奸，一定反对民主。
这是非常可惜的。
社会领袖当然应小心言行，但不少富豪惯我行我素（或曰“宠坏”）。更多低调的商家，其实有心，只想回馈社会。
商界固然有财大气粗者，但也有更多忧国忧民但一直低调隐形的大富豪以至赚钱不多的商家。
要商界参选，先要他们肯放下身段也更要大家愿意平等接受他们。以现在的相互猜疑来说，商界再出手，只会引起更多臆测和政治阴谋论。
徐咏璇
PDF原文：
原序号：380序号：
30
标题：
弱国无外交 一切讲实力
来源：
信报
发布日期：
2005…12…14
全文：
12月13日，周二。恒生指数跌41。78，收14942。62；成交一百七十九亿八千二百万元。12月期指高水，收14970点。新世界发展（017）配售二亿八千万股新股，每股十一元五角。股价跌12％，见十一元三角。中国铝业（2600）升2。6％，见六元，公司宣布收购对手公司焦作万方29％股权，以增加产能。
难玩在蠢人愈来愈少
明报企业（685）半年营业额六亿六千零八十六万八千元，较去年同期升4。37％；获利一千五百二十二万二千元，减31％，每股获利三点九仙，中期息三仙。明报业绩反映报业不景气，下半年面对免费报纸竞争，压力更大。
随着通胀率上升，证券市场愈嚟愈难玩。美国明年GDP增长率转弱；加上系中国“十一·五”规划嘅开局年，令明年充满不稳定因素。投资市场难玩另一理由系蠢人愈嚟愈少，经过1997年7月楼市一役、2000年科网股泡沫，仍然有钱嘅投资者都蠢唔晒。投资市场系斗智嘅地方，当大家智慧愈嚟愈高之时，赢面自然较低。
今天法国嘅外汇储备中，有50％系黄金；德国40％、意大利40％、葡萄牙23％，但俄罗斯只有3。5％，中国仅2％，或迟或早俄罗斯同中国央行会增持黄金。金价连升八天后回落，相信只系获利回吐，并正等候联储局宣布加息。十八年嚟一直主持联储局嘅格蛇不足两个月便退休，而黄金只系刚完成牛市第一期，未来日子金价估计喺五百美元以上。自从“九·一一惨剧”后，当美国政府决定对付恐怖组织时，联储局便大量增加货币供应去支持美国出兵海外，为维持军费开支，估计今年美国收支赤字相等于GDP 6％。货币供应增加，美股2002年10月起上升，2003年5月港股亦上升，随之而来系通胀率上升。去年6月起利率虽然上升十二次，但货币供应未见收紧，只系昂贵咗D。
金价破503美元胜负已决
过去几年新增嘅货币正流向硬资产，最后令金价打破五百零三美元阻力【图一】，见五百四十一美元，短期估计喺五百四十一至五百零三美元整固。如美元汇价开始回落，新一轮金价上升期又开始；反之，如联储局收紧银根，可令金价喺五百零三至五百四十一美元牛皮嘅日子延长。以技术分析，金价喺五百四十一美元出现“射击之星”，短期有阻力，银价亦一样，而美元走势却见支持，因此预计金价喺五百零三至五百四十一美元之间结束今年升势嘅机会甚大，留待明年再继续上升潮。五百零三美元一如1944年6月6日盟军喺诺曼第登陆，虽然距离柏林仍远，但此战胜负已决。今年8月31日一盎斯黄金可换六点一七桶油，今天已可换八点八桶油。金价自今年8月起跑赢油价，扭转自1986年3月31日油价跑赢金价嘅大方向【图二】，当时一盎斯黄金可换三十三点○八桶油。如果今天一盎斯黄金可换三十三点○八桶油嘅话，金价应系一千九百八十美元一盎斯（以油价六十美元一桶计）。换言之，后市如果唔系油价